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平准基金护市难免水土不服   

2008-07-07 06:56:15|  分类: 钟茂初:我的政策 |  标签: |举报 |字号 订阅

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开宗明义:建立平准基金来护市,或成更大更深的陷阱。
 
  近日,管理层对于救市,至少在言论上是积极的。但没有抓到问题的根本,今日的股市病根在于过去快速的上升,管理层的责任是在上升期的推波助澜或放任自流。至少还没有看到他们检讨至此。

言论救市的效应,我不敢期待。但资源救市的主张,我也不赞同。近期,那些推动降印花税救市的专家们,又提出了一个好主意——建立平准基金来护市。我认为这只是海市蜃楼——看上去很美。理由有:

1.中国股市市值如此庞大,要建立多大规模的平准基金才能起作用呀?

2.平准基金必须保持足够的流动性,才能及时起到护市的作用。其护市的成本实在是不小于护市本身的价值

3.在中国目前的风气下,如果平准基金与机构投资者互通信息,那么就必然产生利益输送,成为少数人获利的新途径

4.在中国目前的风气下,如果平准基金与机构投资者勾结,那么会诱导更多的中小投资者误入歧途

5.股市本来就有其必然的底部,(红利/利率)就决定了股市的底部,何必多此一举地利用平准基金再造一个政策底部呢?所以最根本的政策是“强制分红”,而不是建立平准基金

总之,建立平准基金来护市,或不合时宜,或水土不服,或画虎不成反类犬!!

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