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钟茂初的博客

 
 
 

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再降息的政策功用,信则灵!  

2012-07-06 06:59:01|  分类: 钟茂初:我的政策 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    据报道,中国人民银行决定,自201276日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。此次降息为央行年内第二次降息。

    降低利率水平,实质上是降低资本使用成本,具有适当提高经济活动预期收益率的作用,间接促进经济活动规模扩张,目的是防止经济转入低速或衰退。

    笔者认为,调利率只是一个可信可不信的信号,宏观调控是否有效,主要要看各经济主体、参与经济活动的公众对这一信号的反应

    降低利率水平,更多的是一种信号,用以改变人们对未来经济的预期如果,人们对这个信号普遍不理不睬,那么这个信号实质上是不会起作用的。如果,人们对这个信号普遍作出过度反应,那么这个信号所起作用就可能超过预期

    宏观调控的政策手段,普遍地存在信则灵,不信则不灵的状况。因为,真正起作用的不是政策本身,而是人们对政策的反应及其行动。

 

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